资管计划未清算完毕时，投资损失无法确定，投资人的赔偿请求无法得到支持。

  案件：王彩玲等与光大兴陇信托有限责任公司侵权责任纠纷案【(2021)京02民终5383号】

  主要事实：2017年5月24日，天津大业亨通资产管理有限公司（下称“大通资管”）与光大兴陇信托有限责任公司（下称“光大信托”）签订《信托合同》，约定全体委托人共同指定大通资产作为本信托计划的委托人，并一致同意由委托人向受托人发送投资指令通知，信托计划资金规模为2.5亿元。5月25日，被告光大信托（贷款人）与亿阳集团（借款人）签订《信托贷款合同》，载明：光大信托拟发起设立“大通阳明6号集合资金信托计划”，本合同项下贷款为人民币信托贷款，贷款总额预计为2.5亿元。8月31日，王彩玲认购100万元大通阳明6号集合资产管理计划。2019年3月8日，亿阳集团向哈尔滨中院申请破产重整，哈尔滨中院于2019年3月21日作出(2019)黑01破5号民事裁定书，裁定受理破产重整申请，大通资管申报债权。 2020年5月29日法院批准《重整计划草案》并裁定终止重整程序。《重整计划草案》载明：普通债权通过“现金+债转股”方式全额清偿。据此，资管计划对亿阳集团的债权转为股权。亿阳集团尚在经营过程中，未发生清算事件，资管计划亦尚未进行清算。此后，原告王彩玲以光大信托违反适当性义务和违规放款等为由，起诉光大信托，要求光大信托承担侵权责任，向其赔偿60万元本金损失。

  裁判观点：审理法院认为，认定光大信托在本案中承担赔偿责任的前提为，王彩玲在案涉资管计划项下的损失已经确定。根据《资管合同》第五十五条“（二）资产管理计划财产清算程序”之规定，资产管理计划合同终止后，应当对资产管理计划进行清算，对资产管理计划财产进行估价和变现。因大通阳明6号集合资产管理计划项下的债权已得到全额清偿，在未进行清算、未对资产管理计划财产进行估价和变现前，该资产管理计划的收益尚未最终确定，损失亦不明确。因案涉资管计划未进行清算，王彩玲亦未依法通过诉讼或仲裁程序要求大通资管清算或赔偿损失，截止目前，王彩玲在案涉资产管理计划中的收益并未最终确定，损失亦不明确。故王彩玲要求光大信托承担侵权责任，赔偿60万元本金损失，缺乏事实和法律依据。法院遂判决驳回原告王彩玲的诉讼请求。